据知情人士透露，DeepSeek已启动首次公开募股（IPO）的筹备工作，并可能最早在今年提交申请，这有望为中国科技行业带来一场里程碑式的上市首秀。
DeepSeek正与会计师事务所合作，力争在12月底前完成财务报告（这是提交IPO申请的必要步骤），并计划在年底或2027年初正式提交上市申请。在IPO之前，该公司正寻求在私募市场筹集更多资金，目标投前估值至少达到4800亿元人民币，并正在与新投资者就新一轮融资展开洽谈。（彭博）
SpaceX正式在纳斯达克挂牌上市
SpaceX发行价为每股135美元，募资规模约750亿美元，为史上规模最大的IPO。
据知情人士透露，SpaceX创纪录的750亿美元首次公开募股(IPO)吸引了超过3500亿美元的机构和散户投资需求。作为史上规模最大的IPO，本次发行获得了机构投资者超过2500亿美元的认购。SpaceX将20%份额分配给散户投资者。SpaceX以每股135美元的价格发行了5.556亿股股票，估值达到约1.8万亿美元。
知情人士称，分配给机构投资者的股份中，约70%配售给了所谓的“纯做多”（long-only）投资者以及主权财富基金。一些知情人士透露，在提交认购申请的机构中，接近三分之一最终一股未获配售。（彭博）
🗒 标签: #SpaceX #IPO
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SpaceX发行价为每股135美元，募资规模约750亿美元，为史上规模最大的IPO。
据知情人士透露，SpaceX创纪录的750亿美元首次公开募股(IPO)吸引了超过3500亿美元的机构和散户投资需求。作为史上规模最大的IPO，本次发行获得了机构投资者超过2500亿美元的认购。SpaceX将20%份额分配给散户投资者。SpaceX以每股135美元的价格发行了5.556亿股股票，估值达到约1.8万亿美元。
知情人士称，分配给机构投资者的股份中，约70%配售给了所谓的“纯做多”（long-only）投资者以及主权财富基金。一些知情人士透露，在提交认购申请的机构中，接近三分之一最终一股未获配售。（彭博）
知情人士称，原因是美国对关键技术出口的相关限制。
SpaceX 的承销商被告知，不要接受来自中国内地和香港客户的认购订单。
负责发行的主要银行已通知承销团成员，不要接受来自中国内地和香港客户的认购订单，包括私人银行客户，理由是监管和合规风险。
上述人士表示，这与监管与合规风险有关，并在不具名的情况下提及，因为该事项属私人信息。
由于 SpaceX 涉及火箭、卫星和美国国防合同，据部分知情人士称，SpaceX 不纳入香港及中国内地投资者的决定，基于与美国《国际武器贸易条例》（ITAR）相关的指引。在该指引下，这些司法辖区面临分销限制。
SpaceX 官网在香港和上海无法访问，相关尝试会弹出错误信息，称公司已禁止来自这些地区的互联网地址访问。
SpaceX招股书揭秘：Starlink是印钞机，xAI是吞金兽，马斯克用卫星养AI
2026年5月20日，Space Exploration Technologies Corp.向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1招股说明书，股票代码SPCX，计划在纳斯达克挂牌交易。
这份长达280页的文件，是这家24年来一直拒绝上市的私人公司，第一次将自己的财务全貌呈现在公众面前。
按目前报道的1.75万亿美元目标估值，SpaceX将超越沙特阿美2019年的1.7万亿美元，成为人类历史上规模最大的股票发行之一。
核心摘要
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Starlink是核心现金牛，2025年营收114亿美元，EBITDA利润率63%，用户突破1030万。但xAI并购拖累严重，2025年亏损64亿美元，2026年Q1资本支出77亿美元中76%流向AI。
2026年5月20日，Space Exploration Technologies Corp.向美国证券交易委员会（SEC）提交了S-1招股说明书，股票代码SPCX，计划在纳斯达克挂牌交易。
这份长达280页的文件，是这家24年来一直拒绝上市的私人公司，第一次将自己的财务全貌呈现在公众面前。
按目前报道的1.75万亿美元目标估值，SpaceX将超越沙特阿美2019年的1.7万亿美元，成为人类历史上规模最大的股票发行之一。
核心摘要
1. Starlink 是真正的现金牛。
2025年Connectivity板块（Starlink为主）营收113.9亿美元，同比增长50%；经营利润44.2亿美元，利润率高达39%；分部Adjusted EBITDA达71.7亿美元，EBITDA利润率63%。截至2026年3月，全球用户数突破1030万，覆盖164个国家。
2. xAI是最大的不确定性。
2026年2月并入SpaceX的xAI，2025年全年经营亏损63.6亿美元，占公司整体亏损的绝大部分；2026年Q1单季资本支出77亿美元（同比三倍），年化消耗超过300亿美元。
3. 财务结构高度失衡。
2025年公司合并净亏损49.4亿美元，2026年Q1净亏损42.8亿美元，季度亏损几乎等于去年全年水平。Anthropic签署了每月12.5亿美元（约400亿美元总值）的算力采购协议，但该合同任一方可提前90天取消。
4. 马斯克拥有绝对控制权。
通过B类股（每股10票），马斯克在IPO完成后仍将掌握85.1%的合并投票权，公司被认定为受控公司（Controlled Company），豁免Nasdaq部分治理要求，散户投资者实质上无法影响公司决策。
5. Space板块面临战略转型阵痛。
发射业务2025年全球质量入轨份额超80%，但Starship研发支出已累计超过150亿美元。2025年Space板块经营亏损6.6亿美元，研发支出30亿，均大幅高于上年。Starship预计2026年下半年商业化首飞，是公司三大业务下一阶段扩张的基础设施核心。
6. 估值争议显著。
1.75万亿美元目标估值对应2025年营收约9.4倍市销率，知名估值学者达摩达兰（Damodaran）折现现金流分析得出约1.22万亿估值，低于IPO价约30%。但市场热情高涨，本次IPO有望成为美股历史上规模最大的IPO。
SpaceX正推进IPO计划，拟募资规模将远超300亿美元，有望成为史上最大的上市规模。
12月9日，据《彭博社》报道，马斯克旗下SpaceX计划最早于2026年中后期上市，融资将远超300亿美元。报道援引知情人士透露，公司目标估值约1.5万亿美元。
若SpaceX按计划出售5%股份，募资规模将达到约400亿美元，远超沙特阿美记录。2019年沙特阿美募资290亿美元，成为全球最大IPO。值得注意的是，沙特阿美当时仅出售了1.5%的股权，远低于大多数上市公司的流通比例。
消息传出后，其他太空公司股价周二走高。已同意向SpaceX出售频谱许可的EchoStar盘中一度上涨12%，随后回落收涨约6%。太空运输公司Rocket Lab涨3.6%。
据一位人士透露，预计该公司在 2025 年的收入大约会达到 150 亿美元，到 2026 年则会增加到 220 亿到 240 亿美元，其中大部分销售都来自 Starlink。
SpaceX预计将使用部分IPO募资用于开发天基数据中心，包括购买运行所需的芯片。不过报道指出上市时间可能因市场状况等因素调整，有可能推迟至2027年。
